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Economy

MEB-C. Barraud : « Une MEB-C. Barraud:

croissance mondiale “Global growth

supérieure à 6% » above 6%”

Pour son premier grand évènement phygital de For its first major phygital event of the year,
l’année, le Monaco Economic Board a recueilli the Monaco Economic Board listened to the
le scénario macroéconomique du prévision- macroeconomic scenario painted by forecaster,
niste Christophe Barraud pour 2021/2022. Christophe Barraud, for 2021/2022.

Le scénario est positif. Pour 2021, Christophe Barraud, chef économiste The scenario is positive. For 2021 Christophe Barraud, Chief Economist
et stratégiste de Market Securities, « anticipe une reprise mondiale de and Strategist at Market Securities, anticipates “a global recovery in
l’activité avec une croissance supérieure à 6% ». Une montée en flèche activity with growth of over 6%” - a sharp rise which follows a fall of
qui suit une chute de 3,3% en 2020, soit « la plus grosse depuis la seconde 3.3% in 2020, ie “the biggest since the Second World War.” According
guerre mondiale… » Selon cet analyste, qui truste la place de meilleur to this analyst, who occupies the place of best forecaster in the world,
prévisionniste au monde selon Bloomberg pour les statistiques des according to Bloomberg, for the statistics of the United States since 2012
Etats-Unis depuis 2012 - il a obtenu la même distinction à de nombreuses (and who has obtained the same distinction on numerous occasions
reprises pour la Chine et la zone Euro -, plusieurs facteurs expliquent cette for China and the Eurozone), several factors explain this strong growth.
forte croissance. Primo, l’efficacité et l’accélération de la distribution des Firstly, the efficiency and acceleration of the distribution of Covid-19
vaccins contre la Covid-19 auraient créé un choc de confiance. « On a vaccines gave confidence a kick-start. “We reached the billion doses
franchi le milliard de doses en à peine quatre mois ! » Secundo, l’élection mark in barely four months! Secondly, the election of Joe Biden struck
de Joe Biden a donné un grand coup dans la fourmilière, calmant les a chord, easing trade tensions and, compared to the supercharged
tensions commerciales. En comparaison avec le survolté Donald Trump, Donald Trump, “his policies towards China are more predictable and
« sa politique est plus prévisible vis-à-vis de la Chine et plus souple vis- more flexible towards Europe.” This should allow world merchandise
à-vis de l’Europe. » Ce qui devrait permettre au commerce mondial de trade to grow by around 10% in 2021. And the third factor: “The policy of
marchandises de croître d’environ 10% en 2021... Troisième facteur : « la ‘whatever the cost’ has been decisive. In the United States, 25% of the
politique du quoi qu’il en coûte a été déterminante. Aux Etats-Unis, 25% nominal GDP - or almost $5 trillion - has been injected to support the
du PIB nominal – soit près de 5 trillions de dollars – ont été injectés pour economy. Excess household savings should contribute to the recovery
’
soutenir l’économie. Lexcès d’épargne des ménages devrait participer à when consumption recovers.”
la relance par la reprise de la consommation ».
«A risk of social explosion»
« Un risque d’explosions sociales » Still, this economist does not rule out an unexpected downturn. “2020 has
Reste que l’économiste n’exclut pas un fléchissement inopiné. « 2020 taught forecasters humility. We are not immune to new forms of variant,
a appris aux prévisionnistes a crash in the residential
l’humilité. Nous ne sommes real estate market in the
pas à l’abri de nouvelles formes United States or the risk
de variants, d’une surchauffe of social explosions in
de l’immobilier résidentiel aux some countries. History
États-Unis ou de risques d’ex- teaches us that the end
plosions sociales dans certains of a pandemic has always
pays. L’histoire nous apprend been accompanied by an
que la sortie de pandémie s’est increase in inequalities.
toujours accompagnée par une However, in some
augmentation des inégalités… Or emerging countries, we
dans certains pays émergents, are witnessing a 40% surge
on assiste à une flambée des prix in food prices compared
de l’alimentation de 40% par rap- to May 2020. This is what
port à mai 2020. C’est ce qu’on a we experienced just before
connu juste avant le Printemps the Arab Spring,” recalls
arabe... » rappelle l’oracle. our oracle.
Christophe Barraud
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