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ECONOMY

MEB : Quels investissements privilégier dans un monde

« fracturé » ? Par Milena Radoman

Élections aux Etats-Unis, hausse des conflits multiformes, baisse des taux... L’économiste Jean-
Pierre Petit a livré ses analyses et prévisions des marchés devant les membres du Monaco
Economic Board.

© MEB / P .H. Sébastien Darrasse

C’est un monde « fracturé » qu’a dépeint Jean-Pierre Petit mi- compliquée pour l’Europe en raison d’un protectionnisme accru…
septembre, devant un parterre de personnalités monégasques Si Kamala Harris l’emportait, elle mènerait selon l’économiste une
et d’adhérents du MEB. Selon le Président des Cahiers Verts politique un peu plus à gauche qui en ferait davantage la candidate
de l’Économie, il y aura cinq fractures dans les prochaines du marché obligataire que du marché actions avec un effet à la
années : technologique, climatique, énergétique, démographique baisse sur le dollar…
et démocratique. D’autant que l’on constate une hausse de la Sur le plan monétaire, la reprise de la désinflation entrainera une
« conflictualité multiforme » (économique, militaire, commerciale, baisse des taux par les banques centrales indispensable. « Aujourd’hui
technologique et énergétique) avec notamment une augmentation des le début de cycle de baisse de la FED permet un assouplissement
restrictions à la liberté des échanges commerciaux. La conséquence généralisé et souhaitable au niveau mondial. (…) Le potentiel de
est évidente : une croissance économique mondiale modérée pour baisse des taux n’est pas négligeable surtout en Europe ». Côté
tous les pays, avec un plafonnement de l’expansion chinoise et une investissements, le Président des Cahiers Verts recommande de
perte de vitesse de l’Europe, handicapée par son vieillissement et surpondérer les obligations souveraines et privées de bonne qualité,
son retard dans le numérique. notamment la dette émergente (mais pas la japonaise !), de favoriser
Les États-Unis tirent leur épingle du jeu, grâce notamment à une faible l’or ou encore le franc suisse voire le renminbi chinois. Sur le marché
dépendance énergétique extérieure, un système productif flexible et des actions, les opportunités à moyen terme ne sont pas légion, les
des décisions politiques rapides (y compris de la banque centrale infrastructures ou encore les services restent des options. Sur les
américaine) permettant de « se mettre en ordre de bataille », une technologies, l’éclatement de la bulle se rapproche, même si elle
capacité d’innovation inégalée, la puissance du dollar et sans oublier n’est pas encore là, une trop forte pondération de ce secteur dans
une “variable clé” : la productivité en hausse depuis deux ans. Selon son portefeuille est à éviter à court terme.
Jean-Pierre Petit, le résultat des élections présidentielles ne devrait
guère changer la donne, même si une victoire de Trump serait plus *Conférence organisée en partenariat avec Jutheau Husson.

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