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CMB Monaco « Ouvrir un fonds monégasque,

c’est plus simple et plus rapide »

Propos recueillis par Milena Radoman
Et si on misait sur les fonds de droit monégasque en 2021 ? C’est un des conseils de Robert Laure, Head
of DPM & Funds à la CMB Monaco.

C’est quoi le B.A.-ba pour investir en bourse et ne pas perdre son sang- de droit monégasque (avec environ 60% de ces fonds). La CMG gère
froid ? Ne jamais vouloir acheter au plus bas et vendre au plus haut? des encours à hauteur de 2,3 milliards d’euros d’actifs sur les fonds
Le préalable pour un investisseur, c’est avant tout de définir et clarifier communs de placements. La CMG gère des fonds ouverts au public
ses objectifs d’investissement : savoir si l’on veut spéculer, transmettre et des fonds réservés souscrits par des institutionnels ou des privés
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un patrimoine, préparer une dépense future, etc. Lengagement de la CMB fortunés, pour des raisons essentiellement patrimoniales. Les fonds
Monaco, est d’accompagner le client dans cette démarche et pour cela monégasques sont notamment adaptés pour opérer, entre autres, un
de déterminer le profil de risque du client compte tenu de son environ- démembrement de propriété ou pour la transmission de patrimoine.
nement (patrimonial, financier, historique, technique). Il existe 5 profils
d’investisseur, le produit investi ayant parfois un profil différent de celui Pourquoi les privilégier par rapport à des fonds européens ?
du client: on peut avoir un profil investisseur conservateur et choisir de Cette activité financière est réglementée par des textes monégasques.
placer une partie de son patrimoine sur des investissements en bourse Certains institutionnels préfèrent les fonds monégasques car ainsi ils
plus risqués mais avec des rendements potentiellement plus élevés. Il sont certains de bénéficier d’une maitrise approfondie de la réglemen-
faut garder cela à l’esprit pour définir les réactions à adopter selon les tation qui régit ces produits.
phases du marché, qu’elles soient de stress, d’euphorie ou de calme.
Ayant notre réglementation propre à Monaco, nous avons nos propres
Comment ont réagi vos fonds en cette année de crise ? organes de supervision et d’agrément. C’est donc beaucoup plus simple
Il y a eu une bonne réaction sur les prix : ils ont bien résisté en prenant et plus rapide d’ouvrir un fonds monégasque. On peut le faire sous 8
des mesures de désensibilisation aux risques, dès l’apparition de la jours pour un fonds réservé monégasque et peu de mois sont néces-
menace de pandémie systémique. Dans la phase de remontée, nous saires pour un fonds ouvert. Si demain je veux créer une Sicav de droit
avons bien participé à la hausse des marchés. luxembourgeois, le délai de réponse suivant le dépôt d’une demande
d’agrément se compte plutôt en trimestres, au mieux! Ceci dit, nous
Nos fonds de placement court terme par exemple – qui ont vocation à gérons également une Sicav de droit luxembourgeois pour les clients
rémunérer de la liquidité sur des horizons de temps relativement courts, qui ont besoin de produits titulaires du passeport européen.
de 3 à 6 mois - ont assuré des rémunérations positives alors que les taux
d’intérêt à court terme sont quasi-nuls, voire négatifs ! A fin novembre Quelles stratégies préconisez-vous pour 2021 ?
2020 ils ont déjà délivré des résultats nets supérieurs à 0,95% en Euro Les grandes tendances qui se dessinent appellent à la prudence pour
et près de 2% en dollars US- ce qui est largement supérieur au marché. les produits de créance et de taux. Les taux d’intérêt sont toujours
très bas et négatifs. Pour chercher une rémunération positive sur
Le secret de cette remontada ? ces produits, il faut prendre du risque de signature ou de durée. Autre
C’est le fruit du respect de trois règles : le travail, la discipline et le temps. tendance pour les investissements en actions : sur cette poche, nous
Il faut aussi garder en tête que la valorisation d’un actif en bourse est continuons d’identifier des réserves de valeurs potentielle. En toile de
liée à de nombreux paramètres, dont des éléments psychologiques. fond, nous avons la volatilité. C’est une classe d’actifs qui peut et doit
C’est l’image du concours de beauté de Keynes : on ne va pas voter pour être exploitée pour gérer son épargne.
la plus belle mais pour celle que l’on pense que les autres désigneront
comme telle. Parmi les axes forts, il y a l’ISG ?
C’est aujourd’hui un élément naturel dans le choix de l’investissement.
Ce sont ces éléments qui expliquent en partie la remontée spectaculaire Avant, on était dans une logique d’exclusion, on bannissait « les mé-
d’une action comme Tesla de plus de 500% alors qu’on se demandait si chants » (tabac, armes, etc.). Aujourd’hui, on est de plus en plus dans
la société n’allait pas déposer le bilan en début d’année. une logique d’appropriation. Dans les fonds ESG, nous sélectionnons les
investissements qui agissent pour le développement durable. Total par
CMB Monaco est spécialisé dans la gestion de fonds de droit moné- exemple produit du pétrole mais il est aussi un producteur d’énergies
gasque. Pourquoi investir dans ces fonds ? renouvelables majeur. Il ne faut pas se limiter à regarder uniquement ce
CMB Monaco, via sa filiale CMG, est leader dans la gestion de fonds que les sociétés vont quitter mais ce vers quoi elles tendent. Il ne faut

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