Avec des résultats semestriels 2025/2026 positifs, la Société des Bains de Mer se projette vers l’avenir.
Un chiffre d’affaires en croissance de 10 % à 542,5 millions d’euros et un résultat net largement positif à 127 millions d’euros… A la clôture du premier semestre (au 30 septembre 2025), Stéphane Valeri affichait un large satisfecit. « Avec un résultat en hausse par rapport à la même période de l’exercice précédent, le premier semestre de l’exercice 2025-2026, confirme la solidité de notre modèle économique et notre capacité à développer notre croissance, par le dynamisme de nos activités et par nos investissements continus », a déclaré le président délégué de la Société des Bains de mer. Repositionnement du Monte-Carlo Beach, création de nouveaux clubs ultra privés, livraison de la première phase de rénovation de l’Hôtel Hermitage et du Monte-Carlo Bay, nouvelles étoiles décrochées dans la restauration, arrivée de nouvelles signatures culinaires, dont le Chef Cedric Grolet… « Toutes nos activités affichent des performances à la hausse, confirmant la pertinence de notre stratégie de développement en Principauté de Monaco, sans oublier les relais de croissance à l’international», a commenté le dirigeant du groupe hôtelier ayant le monopole des jeux en principauté.
Le résultat opérationnel atteint 105,4 millions d’euros, contre 93,9 millions un an plus tôt. Dans le détail, le secteur hôtelier demeure le principal moteur de cette performance. Les recettes hôtelières progressent de 13 %, à 326,8 millions d’euros, portées par la hausse des prix moyens hébergement et une fréquentation accrue des restaurants durant la saison estivale. Le secteur des jeux enregistre une croissance plus mesurée, à +6 %, avec un chiffre d’affaires de 134,7 millions d’euros. La hausse des volumes sur les jeux de table compense partiellement la baisse observée sur les appareils automatiques, pénalisés par un aléa défavorable. Le résultat opérationnel du secteur est toutefois affecté par l’augmentation de la redevance des jeux, passée de 15 à 17 %.
Autre pilier désormais incontournable : les activités locatives, qui atteignent un niveau record de 77,8 millions d’euros. La mise en location progressive des nouveaux espaces commerciaux du Café de Paris rénové, combinée aux indexations contractuelles des loyers, confirme la pertinence de la stratégie immobilière engagée par le groupe.
Financièrement, la SBM affiche une trésorerie nette positive de 244,2 millions d’euros, en nette amélioration par rapport à la clôture de l’exercice précédent. Une solidité qui permet au groupe de poursuivre sa stratégie sans dépendre excessivement de l’endettement, tout en absorbant les aléas propres à l’activité jeux.
Des investissements de 67,6 millions d’euros
Au premier semestre 2025/2026, les investissements atteignent encore 67,6 millions d’euros, avec notamment le démarrage des travaux du One Monte-Carlo Courchevel et les rénovations des chambres de l’Hôtel Hermitage et du Monte Carlo Bay. Ce qui poursuit un cycle d’investissements massif engagé depuis plusieurs exercices. Sur les trois dernières années, 161,5 millions d’euros ont été investis dans le seul secteur hôtelier, auxquels s’ajoutent 211 millions d’euros dans les autres activités et services communs, notamment l’acquisition du Palace des Neiges à Courchevel et le renforcement du parc immobilier (achat d’espaces de bureaux dans l’immeuble Aigue‐Marine, siège administratif du Groupe, travaux au Monte‐Carlo Country Club et à Beausoleil afin de construire un immeuble pour agrandir le parc locatif dédié aux saisonniers, et modernisation des infrastructures informatiques…).
Sur le plan social, la montée en puissance du groupe se traduit par une augmentation des effectifs et des charges de personnel. En 2024/2025, l’effectif moyen s’élevait à 4 024 salariés, contre 3 645 un an plus tôt, avec une masse salariale chargée de 377 millions d’euros. Les charges de personnel de l’exercice 2024/2025 sont en augmentation de 22,7 millions d’euros par rapport à la même période de l’exercice précédent. Cette hausse s’explique principalement par une augmentation des frais de personnel du secteur hôtelier de 19,2 millions d’euros, en lien avec la réouverture du Café de Paris, l’ouverture du restaurant Amazónico en avril 2024 – qui représente à lui seul près de 106 000 couverts et un chiffre d’affaires de 20,2 millions d’euros sur l’exercice 2024/2025 -, et la croissance de l’activité. La rémunération globale et les avantages de toute nature versés aux dirigeants mandataires sociaux et mandataires sociaux non dirigeants de la Société mère se sont élevés, eux, à 3 millions d’euros pour l’exercice 2024/2025 (1,9 million d’euros pour le président).
